Показатели финансового состояния организации

Одним из наиболее важных этапов оценки инвестиционной привлекательности организации является анализ его финансово-хозяйственной деятельности, с помощью которого можно оценить перспективность анализируемого субъекта хозяйствования с точки зрения возможности мобилизации доступных источников средств и отдачи на требуемые вложения.

Поскольку источником информации для характеристики финансового состояния являются данные финансовой отчетности, его оценивают за конкретный период, а потому важное значение для принятия инвестиционных решений приобретает прогноз тенденций в финансовом состоянии организации и выявление основных направлений его изменения.

Широкое распространение для оценки финансового состояния организации получили методики, основанные на анализе системы финансовых коэффициентов. Чрезвычайно важна информация о прибыльности организации.

Она может быть получена на основе анализа динамики прибыли за ряд предшествующих периодов по данным отчета о прибылях и убытках:

• если коэффициенты роста выручки больше коэффициентов роста активов, можно говорить о повышении эффективности использования ресурсов организации;
• если стоимость активов росла быстрее выручки от реализации, это означает, что эффективность использования ресурсов в организации снижалась.

Важное значение для инвестора имеет:

• наличие у организации собственных оборотных средств, размер которых, по данным балансового отчета, определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами; наличие собственных оборотных средств является показателем финансовой прочности организации и оценкой его надежности для партнеров;
• анализ номенклатуры выпускаемой продукции с точки зрения соотношения постоянных и переменных затрат в структуре ее себестоимости, так как организации с высокой долей постоянных затрат в общей сумме затрат на производство весьма чувствительны к любым изменениям объема продаж в натуральном выражении; если количество проданных товаров падает, выручка уменьшится, но постоянные затраты в полной сумме затрат останутся на прежнем уровне, в результате прибыль снизится даже в большем размере, чем выручка; переменные же (пропорциональные) затраты изменяются прямо пропорционально объему производства (например, расходы на сырье, материалы, электро- энергию и т. д.).

Риск в организациях с высоким удельным весом постоянных затрат выше, чем там, где преобладающее значение в формировании себестоимости имеют переменные затраты.

Оценка финансового состояния организации с помощью системы финансовых коэффициентов должна включать следующие показатели:

• I группа – показатели ликвидности;
• II группа – показатели финансовой устойчивости;
• III группа – показатели деловой активности;
• IV группа – показатели рентабельности.

Путем подсчета баланса «плюсов» и «минусов», то есть баланса благоприятных и неблагоприятных влияний динамики финансовых коэффициентов, может быть сделан общий вывод о тенденции в изменении финансового состояния организации.

(Огарков А.А. Антикризисный менеджмент: учебник, ФГОУ ВПО «ВАГС»)